Family Office: Ab welchem Vermögen lohnt es sich?

Das Wichtigste in Kürze

• Ein Multi Family Office ist Ansprechpartner für das gesamte Vermögen: Wertpapiere bei mehreren Banken, Immobilien und Unternehmensbeteiligungen. Eine Vermögensverwaltung verwaltet dagegen in der Regel ein Wertpapierdepot.
• Klassische Multi Family Offices beginnen nach Erfahrungswerten bei 20 bis 50 Mio. Euro investierbarem Vermögen. Einige nehmen Kunden inzwischen schon ab 5 oder 10 Mio. Euro auf.
• Ein eigenes Single Family Office lohnt sich nach Einschätzung der Beratungsgesellschaft PwC erst ab rund 500 Mio. Euro.
• Wichtiger als die Höhe des Vermögens ist seine Komplexität: mehrere Banken, Immobilien, Beteiligungen, generationenübergreifende Beratung und Nachfolgeplanung.
• Nicht jedes Angebot mit „Family Office“ im Namen ist eines. Eine „Family-Office-Allokation“ mischt einem Depot vor allem nicht börsengehandelte Anlagen bei. Ein Multi Family Office steuert das Gesamtvermögen.

Viele vermögende Anleger kennen den Begriff Family Office gar nicht. Andere verbinden ihn mit Milliardärsfamilien. Dieser Ratgeber zeigt aus der Praxis, was ein Multi Family Office tatsächlich tut, für wen es sich lohnt und woran Sie ein echtes Family Office erkennen.

Was macht ein Multi Family Office anders als eine Vermögensverwaltung?

Der Unterschied liegt im Auftrag. Eine Vermögensverwaltung verwaltet ein Wertpapierdepot. Rechtlich heißt das Finanzportfolioverwaltung: die Verwaltung von Vermögen, das in Finanzinstrumenten angelegt ist (§ 2 Abs. 2 Nr. 9 WpIG). Immobilien oder direkte Beteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen gehören nicht dazu.

Ein Multi Family Office kümmert sich um das gesamte Vermögen. Dazu gehören typischerweise:

1. Reporting über das Gesamtvermögen: Der Kunde sieht sein komplettes Vermögen an einer Stelle, mit jedem einzelnen Vermögenswert und dessen Entwicklung. Das gilt für Depots bei verschiedenen Banken ebenso wie für Immobilien und Beteiligungen.
2. Eine Strategie für das Gesamtvermögen: Das Family Office legt fest, welcher Anteil in welche Anlageklasse fließen soll, und setzt das in der Regel auch um.
3. Auswahl und Kontrolle der Verwalter: Viele Multi Family Offices arbeiten mit mehreren Banken und Vermögensverwaltern. Sie prüfen, wer welchen Teil des Vermögens verwalten soll, und überprüfen das regelmäßig.
4. Abstimmung mit Steuerberatern und Anwälten: etwa bei der Nachfolge, bei einer Familienstiftung oder einer eigenen Gesellschaft für das Vermögen. Steuer- und Rechtsberatung selbst leisten dabei die zugelassenen Berater.

Aus der Praxis
Ein Multi Family Office ist in erster Linie Ansprechpartner für das komplette Vermögen, nicht für einzelne Depots. Klassische Vermögensverwaltungen konzentrieren sich auf das Wertpapierportfolio: Aktien, Anleihen, Cash und Gold. Immobilien oder Direktinvestitionen in Unternehmen spielen dort meist eine untergeordnete Rolle. Gerade wenn Beteiligungen oder Immobilien im Spiel sind, fehlt deshalb oft der Überblick über das Gesamtvermögen.

Single Family Office oder Multi Family Office?

Die Idee des Family Office kommt von sehr großen Vermögen. Eine Familie stellt eigene Mitarbeiter ein, die sich um Berichte und Investitionen kümmern. Das nennt man Single Family Office.

Das lohnt sich erst bei sehr großen Vermögen. PwC nennt als Schwelle rund 500 Mio. Euro. Der Grund sind die Kosten. Laut dem Family Office Report der UBS kostet der Betrieb eines Single Family Office im Schnitt rund 0,4 % des Vermögens pro Jahr. Die Zahlen stammen aus einer weltweiten Befragung von 320 Single Family Offices (2024). In der Größenordnung lassen sie sich auf Deutschland übertragen. Bei 500 Mio. Euro wären das rund 2 Mio. Euro im Jahr, Jahr für Jahr, für Mitarbeiter, Systeme und Berater (eigene Rechnung).

Aus dieser Kostenfrage sind Multi Family Offices entstanden. Viele wurden ursprünglich als Single Family Office einer Unternehmerfamilie gegründet. Später haben sie ihr Wissen und ihre Infrastruktur auch anderen Familien angeboten. Mehrere große Vermögen teilen sich so Reporting, Anlagestrategie und Zugang zu Investments.

Ab welchem Vermögen lohnt sich ein Multi Family Office?

Eine feste Grenze gibt es nicht. Multi Family Offices veröffentlichen fast nie eine Mindestanlage. Einzelne Anbieter nennen niedrigere Beträge. Diese sind aber nicht typisch für eine Family-Office-Betreuung. Wer welche Beträge nennt, zeigt der Ratgeber Ab welchem Betrag kann man einen Vermögensverwalter beauftragen?.

Erfahrungswerte:

• Klassische Multi Family Offices: ab 20 bis 50 Mio. Euro investierbarem Vermögen.
• Einige Multi Family Offices: in den letzten Jahren auch ab 5 oder 10 Mio. Euro.
• Vermögen zwischen 1 und 10 Mio. Euro: liegen in der Praxis meist noch bei Banken.

Wichtiger als die Höhe ist, wie komplex das Vermögen ist. Ein Multi Family Office kommt vor allem dann infrage, wenn mehrere dieser Punkte zutreffen:

• Das Vermögen liegt bei mehreren Banken und Verwaltern.
• Zum Vermögen gehören Immobilien oder Unternehmensbeteiligungen.
• Es soll über mehrere Generationen angelegt werden.
• Ein großer Betrag ist auf einmal frei geworden, etwa durch einen Verkauf oder eine Erbschaft.

Aus der Praxis
Typische Kunden eines Family Office sind nach meiner Erfahrung Unternehmer, die ihr Unternehmen verkauft haben. Sie wollen den Erlös für sich, ihre Familie, den Ruhestand und die nächsten Generationen langfristig anlegen. Ein zweiter typischer Fall: Jemand hat sein Vermögen über Jahrzehnte mit Immobilien aufgebaut und möchte es nun schrittweise auf andere Anlageklassen verteilen.

Typischer Anlass: der Unternehmensverkauf

Nach einem Unternehmensverkauf wird aus dem Unternehmer ein Investor. Das ist ein großer Schritt. Im eigenen Betrieb ist er Profi. Bei der Anlage eines großen Vermögens muss er viele Anlageklassen und Geschäftsmodelle gleichzeitig überblicken.

Fachleute beobachten ein Muster: Viele Unternehmer investieren nach dem Verkauf zunächst auf eigene Faust, etwa über Kontakte zur Hausbank oder gemeinsam mit Freunden und früheren Geschäftspartnern. Professionelle Beratung suchen sie oft erst ein bis zwei Jahre später (Forvis Mazars).

Aus der Praxis
Ein Unternehmensverkauf ist ein öffentliches Ereignis, vor allem wenn er in der Presse steht. Danach melden sich viele Banken, Vermögensverwalter und Anbieter. Viele Unternehmer sind damit überfordert und verlassen sich auf Empfehlungen aus ihrem Netzwerk. Andere sind gewohnt, Verantwortung zu tragen, und wollen ihr Vermögen selbst anlegen. Dann entstehen oft einzelne Anlagen, nur damit das Geld investiert ist. Ganz wichtig ist, am Anfang eine Strategie festzulegen. Sonst landet das Vermögen in Produkten und Gelegenheiten, die gerade zufällig angeboten werden.

Eine Strategie für den Verkaufserlös beantwortet zum Beispiel diese Fragen:

• Welcher Teil muss jederzeit verfügbar sein, etwa für den Ruhestand oder die Familie?
• Sollen Immobilien dazugehören? Direkt gekauft oder über Fonds?
• Soll ein Teil außerhalb der Börse angelegt werden, etwa in Private Equity wie Investitionen in mittelständische Unternehmen oder in Start-ups?
• Wie passen einzelne Gelegenheiten aus dem eigenen Netzwerk in die Gesamtstrategie?
• Wie wird das Vermögen an die nächste Generation übergeben?

Mehrere Banken sind noch keine Strategie

Viele vermögende Anleger verteilen ihr Geld auf mehrere Banken. Zum Beispiel jeweils 2 Mio. Euro bei drei Häusern. Das fühlt sich nach Streuung an. Die Banken stimmen sich aber nicht miteinander ab. Dadurch kann es passieren, dass mehrere Depots dieselben Risiken enthalten, sich Strategien überschneiden und die Kosten insgesamt zu hoch sind.

Aus der Praxis
Mehrere Pferde ins Rennen zu schicken ist für viele vermögende Anleger Diversifikation. Was dabei fehlt, ist ein Ansprechpartner für das Gesamtvermögen, der alles aufeinander abstimmt. Genau das ist ab einer gewissen Größe die Aufgabe eines Family Office.

Warum Family Offices auch nicht börsengehandelte Anlagen nutzen

Family-Office-Vermögen sind oft für mehrere Generationen gedacht. Deshalb können sie auch Anlagen nutzen, die man nicht jederzeit verkaufen kann. Dazu gehören Private Equity, direkte Unternehmensbeteiligungen und Immobilien. Sie sollen das Vermögen über den Kapitalmarkt hinaus streuen.

Wie groß dieser Anteil sein kann, zeigt der Family Office Report der UBS: 2024 lagen im Schnitt 21 % der Vermögen in privaten Märkten. Europäische Family Offices (ohne Schweiz) hielten 27 % in Private Equity. Das sind internationale Daten von sehr großen Single Family Offices mit im Schnitt 1,1 Mrd. US-Dollar. Ob und wie sich das auf kleinere Vermögen übertragen lässt, ist sehr individuell.

Aus der Praxis
Mit der Einführung von ELTIFs, europäischen Fonds für langfristige Investitionen, sehe ich einen Trend: Semiliquide und alternative Anlagen finden zunehmend ihren Weg in die Vermögensverwaltung von Privatkunden. Ich persönlich sehe diesen Trend kritisch. Bei Private Equity lässt sich eine Mehrrendite gegenüber börsennotierten Aktien meist nur mit wirklich guten Managern erzielen. Diese können aber nur begrenzt Geld aufnehmen, wenn sie ihre Erfolgsbilanz halten wollen. Seit einigen Jahren gibt es nun überall ELTIFs, die zum Teil recht teuer sind und mit denen auch Anleger mit kleineren Vermögen in Private Equity investieren können. Ob sie das Renditeversprechen der Anlageklasse für Privatanleger halten können, wird die Zukunft zeigen.

Solche Anlagen sind langfristig gebunden und schwer zu bewerten. Ob und in welchem Umfang sie passen, hängt von der eigenen Situation ab.

Was kostet ein Multi Family Office?

Die meisten Multi Family Offices berechnen eine jährliche Pauschale in Prozent des betreuten Vermögens. Oft unterscheiden sie, ob Vermögenswerte nur im Reporting erfasst oder auch aktiv gesteuert werden. Nach Erfahrungswerten liegen die Konditionen bei großen Vermögen zwischen 0,1 und 0,4 % pro Jahr, je nach Komplexität. Öffentliche Preislisten gibt es kaum.

Hinzu kommen in der Regel die Kosten der Banken, Vermögensverwalter und Produkte, die das Family Office einsetzt. Dafür kann ein Family Office dort oft bessere Konditionen durchsetzen als ein einzelner Anleger. Fragen Sie deshalb nach den Gesamtkosten. Welche Kostenbestandteile es gibt, erklärt der Ratgeber Was kostet Vermögensverwaltung wirklich?.

Wer sein Vermögen weiter selbst verwalten möchte, hat eine Alternative: Einige Berater analysieren große Vermögen gegen ein einmaliges Honorar. Sie erstellen etwa eine Finanz- und Liquiditätsplanung. Außerdem beraten sie zur strategischen Asset Allocation, also zur Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageklassen. Umsetzen muss der Anleger das dann selbst.

Family Office oder Family-Office-Allokation: Woran erkennen Sie den Unterschied?

Der Begriff Family Office ist nicht geschützt. In den letzten Jahren ist er auch bei Angeboten für kleinere Vermögen angekommen. Dort heißt es dann „Family-Office-Allokation“ oder „Family-Office-Strategie“. Gemeint ist oft: Einem Depot aus Aktien und Anleihen werden nicht börsengehandelte Anlagen beigemischt. Das ist eine Anlagestrategie, aber noch keine Betreuung des Gesamtvermögens.

Auch auf vermoegensverwaltung-finden.de zeigt sich diese Spanne. In der Kategorie Multi Family Offices sind derzeit 53 Anbieter gelistet. 110 Anbieter nennen in ihrem Profil Family-Office-Leistungen. Ein Reporting und Controlling des Gesamtvermögens nennen dagegen nur 39 (Stand 09.11.2026). Gezählt ist, was die Anbieter in ihrem Profil angeben. Die Zahlen zeigen: Nicht jeder, der Family-Office-Leistungen nennt, betreut das Gesamtvermögen im Sinne eines Multi Family Office.

Ein echtes Multi Family Office erkennen Sie an diesen Fragen:

1. Erfasst es mein gesamtes Vermögen im Reporting, auch Immobilien, Beteiligungen und Konten bei anderen Banken?
2. Erstellt es eine Strategie für das Gesamtvermögen und setzt sie über verschiedene Banken und Verwalter um?
3. Wählt es externe Verwalter aus und überprüft sie regelmäßig?
4. Kann es Themen wie Nachfolge, Stiftung oder eine Gesellschaft für das Familienvermögen mit Steuerberatern und Anwälten koordinieren?
5. Wie wird es bezahlt, und verdient es zusätzlich an Produkten? Viele Multi Family Offices sind unabhängig, manche gehören zu einer Bank. Beides kann passen, die Interessenlage sollte aber offen auf dem Tisch liegen.

Aus der Praxis
Es gibt einen Unterschied zwischen einer echten Family-Office-Betreuung und einer Family-Office-Allokation, die inzwischen auch viele Vermögensverwalter anbieten. Die eine strukturiert und steuert große Vermögen ganzheitlich, mit Kompetenz für Immobilien, Direktbeteiligungen, Steuer- und Rechtsfragen und die Beratung über mehrere Generationen. Die andere ist eine Anlagestrategie mit beigemischten nicht börsengehandelten Anlagen.

Häufige Fragen

Was ist der Unterschied zwischen einem Single und einem Multi Family Office?

Ein Single Family Office arbeitet nur für eine Familie und wird von ihr selbst finanziert. Ein Multi Family Office betreut mehrere Familien, die sich die Infrastruktur und die Kosten teilen.

Ab welchem Vermögen lohnt sich ein Family Office?

Ein eigenes Single Family Office nach Einschätzung von PwC ab rund 500 Mio. Euro. Klassische Multi Family Offices beginnen nach Erfahrungswerten bei 20 bis 50 Mio. Euro investierbarem Vermögen, einige auch bei 5 oder 10 Mio. Euro. Entscheidend ist zusätzlich, wie komplex das Vermögen ist.

Was kostet ein Multi Family Office?

Meist eine jährliche Pauschale in Prozent des Vermögens, nach Erfahrungswerten zwischen 0,1 und 0,4 %. Hinzu kommen die Kosten der eingesetzten Banken, Verwalter und Produkte.

Brauche ich nach einem Unternehmensverkauf ein Family Office?

Nicht zwingend. Es hängt von der Höhe und der Komplexität des Vermögens ab. Wichtig ist in jedem Fall, vor den ersten Anlageentscheidungen eine Strategie für das Gesamtvermögen festzulegen.

Welche Anbietertypen es gibt, zeigt der Ratgeber Arten von Vermögensverwaltung. Eine Übersicht finden Sie in der Kategorie Multi Family Offices der Anbieterübersicht.

Dieser Ratgeber dient der allgemeinen Information und ist keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung.

Quellen

• Wertpapierinstitutsgesetz, § 2
• private banking magazin, Stephan Gerwert (PwC): Wann ein Family Office scheitert, bevor es überhaupt angefangen hat, 13.05.2026
• Caproasia, UBS Global Family Office Report 2024, 07.06.2024
• UBS, Global Family Office Report 2025, 21.05.2025
• Forvis Mazars, Firmenverkauf: So werden aus Unternehmerinnen erfolgreiche Investorinnen, 2026
• vermoegensverwaltung-finden.de, Anbieterverzeichnis: Kategorien und Leistungen laut Anbieterprofilen, Stand 09.11.2026